6月30日，中國責(zé)任投資論壇(China SIF)2020夏季峰會成功舉辦。與會嘉賓從銀行、評級、資管、信息披露、綠色標準等多維度共同探討新冠疫情下的ESG投資策略，從責(zé)任投資的角度推動社會更可持續(xù)的復(fù)蘇，推動經(jīng)濟體系更具韌性，為環(huán)境和社會問題尋求更長期的解決方案。

　　商道融綠董事長、China SIF 理事長郭沛源博士主持了此次峰會。亞洲氣候變化投資者聯(lián)盟負責(zé)人Rebecca Mikula-Wright、易方達基金管理有限公司副總裁關(guān)秀霞、阿拉善SEE生態(tài)協(xié)會章程委員會主席顏俊致開幕詞。

 

　　中國責(zé)任投資論壇理事長郭沛源博士主持論壇

 

　　左：亞洲氣候變化投資者聯(lián)盟負責(zé)人Rebecca Mikula-Wright

　　中：易方達基金管理有限公司副總裁關(guān)秀霞女士

　　右：阿拉善SEE生態(tài)協(xié)會章程委員會主席顏俊先生

　　中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會主任、央行貨幣政策委員會委員、清華大學(xué)金融與發(fā)展研究中心主任馬駿指出，通過監(jiān)管政策推動、國際合作加深以及ESG投資業(yè)績的凸顯，近幾年中國的責(zé)任投資有明顯提升;但與歐美市場相比，中國市場的ESG產(chǎn)品占全部資管產(chǎn)品的比重還很小，主要是因為機構(gòu)投資者對ESG理念的認知還不夠充分、ESG投資的方法工具和數(shù)據(jù)還待完善。馬駿建議：進一步提升機構(gòu)和個人投資者的ESG投資意識，強化上市公司、發(fā)債企業(yè)以及金融機構(gòu)的環(huán)境信息披露，進一步強化ESG數(shù)據(jù)可用性和可得性、完善ESG數(shù)據(jù)使用方法和學(xué)習(xí)作為股東與所投公司就ESG積極溝通、發(fā)揮積極影響力的方法。

 

　　中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會主任、

　　央行貨幣政策委員會委員、

　　清華大學(xué)金融與發(fā)展研究中心主任馬駿博士

　　聯(lián)合國環(huán)境署金融倡議(UNEP FI)負責(zé)人Eric Usher、世代投資管理公司(Generation Investment Management)合伙人Mark Mills、穆迪投資者服務(wù)公司全球ESG董事總經(jīng)理Brian Cahill均表示，隨著新冠疫情的發(fā)展，全球?qū)τ贓SG的關(guān)注度在不斷提升。ESG中，S(社會)受影響最大，疫情放大和增加了不平等;E(環(huán)境)方面仍面臨著氣候變化的重大挑戰(zhàn);而疫情恰恰顯示了良好公司治理(G)的價值所在。Eric Usher指出銀行業(yè)，尤其是負責(zé)任銀行原則(PRB)簽署行，在此次疫情中發(fā)揮了積極且廣泛的作用，包括維持企業(yè)流動資金、暫緩弱勢家庭還貸、為醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)設(shè)備采購提供資金支持等一系列措施;金融機構(gòu)和監(jiān)管機構(gòu)正將大流行病和氣候變化以及其他系統(tǒng)風(fēng)險聯(lián)系起來。Mark Mills分享了疫情對責(zé)任投資的影響以及如何從責(zé)任投資的角度應(yīng)對疫情，強調(diào)了責(zé)任投資在經(jīng)濟社會復(fù)蘇中的重要作用，建議投資機構(gòu)充分發(fā)揮在可持續(xù)投資中的影響力，推動可持續(xù)復(fù)蘇。Brian Cahill從信用評級角度分析了后疫情時代的ESG影響增加，指出新冠疫情帶來的三大趨勢，包括：增強防范重大全球風(fēng)險的機制，尤其是氣候變化和環(huán)境風(fēng)險;更加重視社會風(fēng)險，包括醫(yī)療服務(wù)和社會不平等;更廣泛和深入地認識企業(yè)可持續(xù)發(fā)展、聲譽和信用風(fēng)險之間的關(guān)聯(lián)。

 

　　聯(lián)合國環(huán)境署金融倡議負責(zé)人Eric Usher

 

　　世代投資管理公司合伙人Mark Mills

 

　　穆迪投資者服務(wù)公司全球ESG董事總經(jīng)理Brian Cahill

　　峰會發(fā)布了《A股ESG評級分析報告2020》 。商道融綠董事總經(jīng)理張睿指出，通過報告數(shù)據(jù)分析，2018年以來，A股上市公司ESG信息披露穩(wěn)步提升，ESG評級表現(xiàn)也有所提高。同期上市公司面臨的ESG風(fēng)險也明顯增高，過去一年61.6%的中證800成分股公司出現(xiàn)過ESG風(fēng)險事件。上市公司ESG評級表現(xiàn)和股價顯著相關(guān)。

 

　　商道融綠董事總經(jīng)理張睿先生發(fā)布報告

　　隨后張睿與浦銀安盛基金管理有限公司權(quán)益投資部總監(jiān)助理、基金經(jīng)理楊岳斌探討了ESG評級在投資中的應(yīng)用 。楊岳斌表示我國公募基金ESG責(zé)任投資面臨很大機遇，實踐中需要將價值投資和ESG理念有機結(jié)合。在ESG策略上，國際上通行的股東倡導(dǎo)和負面篩選策略都具有相當大的普適性，在實際運作中需要根據(jù)實際情況進行本土化完善;在數(shù)據(jù)上，采用內(nèi)外部數(shù)據(jù)結(jié)合的方式，外部ESG評級數(shù)據(jù)可以起到有效的支持作用。

 

　　左：商道融綠董事總經(jīng)理張睿先生

　　右：浦銀安盛基金管理有限公司權(quán)益投資部總監(jiān)助理、基金經(jīng)理楊岳斌先生

　　2019年底香港交易所修訂了《環(huán)境、社會及管治(ESG)報告指引》及相關(guān)《上市規(guī)則》條文。新修訂將于2020年7月1日生效。圍繞即將生效的港交所ESG新規(guī) ，商道縱橫合伙人劉濤與香港交易及結(jié)算所有限公司上市科首席營運總監(jiān)兼政策及秘書服務(wù)主管、董事總經(jīng)理伍潔鏇以及華泰證券戰(zhàn)略發(fā)展部戰(zhàn)略研究總監(jiān)朱有為展開對話。伍潔鏇介紹了港交所ESG新規(guī)的修訂過程。新規(guī)希望讓ESG成為風(fēng)險管理的有效工具;新規(guī)強調(diào)了ESG信息披露的實質(zhì)性，回應(yīng)了氣候變化相關(guān)風(fēng)險和社會風(fēng)險，增加了相關(guān)強制披露要求。朱有為從上市公司和投資者兩個角度出發(fā)，介紹了港交所ESG指引帶來的積極影響，表示除了有助于加強自身ESG體系建設(shè)和信息披露，華泰證券還將ESG納入投資決策的全流程中，并開展ESG投資相關(guān)研究與培訓(xùn)。

 

　　左上：商道縱橫合伙人劉濤先生

　　右上：香港交易及結(jié)算所有限公司

　　上市科首席營運總監(jiān)兼政策及秘書服務(wù)主管、董事總經(jīng)理伍潔鏇女士

　　下：華泰證券戰(zhàn)略發(fā)展部戰(zhàn)略研究總監(jiān)朱有為博士

　　此后的參與式ESG投資策略 環(huán)節(jié)由Y2 Capital Partners創(chuàng)始人、China SIF 理事富雷主持，與會嘉賓分享了國際責(zé)任投資常用的參與式策略(ESG Engagement)，就責(zé)任投資者如何發(fā)揮積極所有者的作用進行討論。淡馬錫國際可持續(xù)發(fā)展和統(tǒng)籌總裁胡以晨指出， 在今年的第一季度，由股東在股東年會上所推行的提議中有66%與ESG參與式投資策略和管理模式有直接關(guān)系。在氣候變化、自然資源稀缺和社會不平等三大挑戰(zhàn)面前，ESG管理不佳的公司，其風(fēng)險回報比例不會有優(yōu)勢，其融資成本也會更高，對于消費者、雇員和投資人而言亦會逐漸喪失吸引力。Federated Hermes International 投資管理公司 EOS董事、亞洲和全球新興市場管理負責(zé)人周尚頤分享了參與式策略的三大要點：一是基金經(jīng)理和分析師需要非常了解目標公司，針對細節(jié)展開溝通目標公司也會非常歡迎;二是識別公司中最有影響力的領(lǐng)導(dǎo)者來推動機構(gòu)變革;三是尊重和感謝每一位溝通對象，他們都是與目標公司ESG管理和表現(xiàn)緊密關(guān)聯(lián)并推動進步的人。周尚頤建議企業(yè)和銀行加強對氣候變化風(fēng)險的關(guān)注，考慮逐步退出火電相關(guān)資產(chǎn)，向可再生能源轉(zhuǎn)移。

 

　　左上：Y2 Capital Partners創(chuàng)始人、China SIF 理事富雷先生

　　右上：淡馬錫國際可持續(xù)發(fā)展和統(tǒng)籌總裁胡以晨先生

　　下：Hermes投資管理公司董事、亞洲和全球新興市場管理負責(zé)人周尚頤博士

　　今年5月，人民銀行、國家發(fā)改委、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《綠色債券支持項目目錄(2020年版)(征求意見稿)》。China SIF秘書長關(guān)睿主持了中國綠色標準 環(huán)節(jié)，與香港綠色金融協(xié)會副會長兼秘書長、法國巴黎銀行亞太區(qū)可持續(xù)資本市場主管黃超妮、氣候債券倡議組織(CBI)中國區(qū)經(jīng)理邵歡共同探討新版目錄的變化、分享國際投資人的反饋。兩位嘉賓均表示，雖然疫情對綠債和可持續(xù)債券市場有所沖擊，但從4月起迅速回暖，與去年同期相比，有更多的資金投向環(huán)境友好、社會友好的項目，支持可持續(xù)發(fā)展目標的實現(xiàn)。關(guān)于綠債目錄，邵歡表示，2015年版目錄支持了大量綠色項目的落地和大量綠色資金的流入;新版目錄的最大亮點在于剔除了煤炭，對外與國際慣例更加接近，此外，對內(nèi)也與發(fā)改委的標準有更好的銜接。黃超妮指出，目前國際投資人對國內(nèi)綠色債券持有率僅有2%，新版目錄有利于降低國際投資人的研究成本、減少他們關(guān)于清潔煤的顧慮;如目錄能夠加強對氣候變化的關(guān)注，則更有利于吸引國際資本。她還指出，目前國際責(zé)任投資人不僅僅關(guān)注項目層面的綠色表現(xiàn)，還關(guān)注發(fā)行人整體的可持續(xù)發(fā)展表現(xiàn)，提升發(fā)行主體的ESG表現(xiàn)亦有助于增加國際資金的流入。

 

　　左上：中國責(zé)任投資論壇秘書長關(guān)睿女士

　　右上：氣候債券倡議組織中國區(qū)經(jīng)理邵歡女士

　　下：香港綠色金融協(xié)會副會長兼秘書長、

　　法國巴黎銀行亞太區(qū)可持續(xù)資本市場主管黃超妮女士

　　峰會最后一個環(huán)節(jié)聚焦TCFD如何落地，由亞洲氣候變化投資者聯(lián)盟投資者參與和氣候行動100+項目經(jīng)理關(guān)翰氤主持。2015年底，G20金融穩(wěn)定委員會牽頭成立了氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作組(TCFD)，通過制定統(tǒng)一的氣候變化相關(guān)信息披露框架，幫助金融機構(gòu)合理地評估氣候變化相關(guān)風(fēng)險及機遇。中國工商銀行現(xiàn)代金融研究院副院長殷紅介紹道，2017年底中英TCFD試點工作開展以來，范圍已擴大到13家金融機構(gòu)，覆蓋銀行、保險、資管等行業(yè)，此外，湖州作為地級市也加入了試點;目前工作組已制定了環(huán)境信息披露框架、試點工作的行動計劃，并連續(xù)兩年發(fā)布進展報告。殷紅表示，目前試點機構(gòu)在環(huán)境信息披露方面取得了實質(zhì)進展，披露內(nèi)容覆蓋治理、戰(zhàn)略、風(fēng)險管理、指標和目標等四大方面;銀保監(jiān)會2012年起發(fā)布的《綠色信貸指引》以及統(tǒng)計制度要求工商銀行在內(nèi)的21家主要銀行建立綠色信貸體系，銀行在基礎(chǔ)設(shè)施、能力與數(shù)據(jù)基礎(chǔ)方面打下了良好基礎(chǔ)，但對于其他金融機構(gòu)而言，仍存不同程度的挑戰(zhàn)。湖州市銀保監(jiān)局副局長藍春鋒分享了湖州開展綠色金融、推動金融機構(gòu)環(huán)境信息披露以及綠色金融協(xié)同綠色建筑發(fā)展的實踐與進展。藍春鋒表示目前湖州已制定統(tǒng)一的金融機構(gòu)環(huán)境信息披露標準模板，旨在提高披露的公信力;試點機構(gòu)也由最初的4家擴展到19家主要銀行機構(gòu)，強化銀行機構(gòu)特別是法人銀行機構(gòu)綠色金融信息系統(tǒng)建設(shè);未來計劃將保險公司納入試點范圍，建立綠色保險統(tǒng)計體系，創(chuàng)新綠色保險披露，擴大環(huán)境信息披露的影響力。

 

　　左上：亞洲氣候變化投資者聯(lián)盟投資者參與和氣候行動100+項目經(jīng)理關(guān)翰氤女士

　　右上：中國工商銀行現(xiàn)代金融研究院副院長殷紅女士

　　下：湖州市銀保監(jiān)局副局長藍春鋒先生

　　郭沛源博士最后對會議作了總結(jié)，表示從嘉賓們的熱烈討論中可以感受到，中國ESG和責(zé)任投資正漸入主流，前景光明。他建議，要加強ESG基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，特別是ESG信息披露、數(shù)據(jù)服務(wù)、評價標準和長期投資者的培育。China SIF將繼續(xù)圍繞上述議題開展研究和交流活動，為中國ESG發(fā)展出一份力。

　　本屆China SIF夏季峰會吸引了來自政府部門、投資機構(gòu)、銀行、上市公司、學(xué)術(shù)機構(gòu)、NGO和媒體500余人參會，另有近千人通過新浪財經(jīng)和Wind直播觀看了峰會。本屆峰會由商道融綠主辦、亞洲氣候變化投資者聯(lián)盟聯(lián)合主辦;合作伙伴包括Moody’s、易方達基金、浦銀安盛基金、阿拉善SEE珠江項目中心、Wind和新浪財經(jīng)。

　　關(guān)于中國責(zé)任投資論壇（China SIF）

　　中國責(zé)任投資論壇(China Social Investment Forum，簡稱China SIF)，2012年在北京發(fā)起，是聚焦金融投資與可持續(xù)發(fā)展議題的國際交流平臺，旨在推廣責(zé)任投資與環(huán)境、社會和公司治理(ESG)理念，推動綠色金融，促進中國資本市場的可持續(xù)發(fā)展。

　　China SIF自成立以來，廣泛邀請國際組織、專家學(xué)者、國內(nèi)外投資機構(gòu)、上市公司代表、企業(yè)社會責(zé)任領(lǐng)域的專業(yè)人士以及相關(guān)媒體，分享國內(nèi)外責(zé)任投資和綠色金融發(fā)展趨勢、研究成果、實踐經(jīng)驗及經(jīng)典案例，提高市場的關(guān)注度、促進各利益相關(guān)方的交流、助力責(zé)任投資和綠色金融在中國的發(fā)展。China SIF發(fā)布了一系列標志性的報告和研究成果，如《中國責(zé)任投資十年報告》及朗詩·中國ESG景氣指數(shù)和中國A股ESG數(shù)據(jù)庫等，其影響力不斷提升。

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