今年以來,汽車行業(yè)作為穩(wěn)定經濟、提升消費的中堅產業(yè),得到了多個重磅政策的力挺,汽車產業(yè)鏈無疑是本輪結構性行情的重要主線之一。近期,在新能源汽車產業(yè)鏈及整車板塊大漲后,具有比價優(yōu)勢的汽車零部件板塊接棒將行情繼續(xù)演繹,上周今飛凱達(002863)、天汽模(002510)等個股漲幅居前。

　　今年,新能源汽車和整車板塊成為了熱點板塊之一。動力電池龍頭寧德時代自今年3月以來漲超120%,上游的電解液龍頭天賜材料漲幅超300%;比亞迪3月以來漲超280%,成為A股市值最大的整車公司;長城汽車上漲270%。隨著這些個股因漲幅太高陷入休整,低位的零部件公司又得到了資金的青睞。上周,今飛凱達、龍洲股份、天汽模、秦安股份上周均出現了22%-48%不等的漲幅。

　　這一方面是源于今年的利好政策不斷,其二,超半數零部件上市公司三季度實現凈利潤同比增長,折射出行業(yè)回暖的大趨勢;其三,當前部分汽車零部件個股仍處估值低位,特別是整車板塊集體大漲后,零部件公司是難得的價值洼地。

　　有機構表示,部分優(yōu)質公司業(yè)績超預期,后續(xù)建議關注業(yè)務持續(xù)優(yōu)化、訂單充足,四季度業(yè)績增長確定性高的板塊和公司。

　　今飛凱達(002863)前三季度公司營收同比增2.68%的情況下,凈利潤達到0.56億元,與去年全年凈利潤已相當接近。今飛凱達主要產品為汽車鋁合金車輪、摩托車鋁合金車輪、電動自行車車輪與中間合金。

　　為了滿足今后商用車以及海外零售市場發(fā)展的需要,優(yōu)化公司產品結構。11月25日,今飛凱達公司全資子公司云南飛速擬在云南省曲靖市富源縣投資年產200萬件鋁合金汽車輪轂自動化生產線建設項目,項目總投資5.3億元,資金來源全部為自籌資金。

　　為了在優(yōu)化公司產品結構,除了上述商用車輪轂,今飛凱達(002863)還先后籌劃投入巨資擴產摩托車車輪、電動車車輪,并且生產基地擴大到江西、浙江等地,在一年內擬籌建三個項目,合計將投資14.08億元,資金來源全部為自籌資金,并且以現金出資。項目全部建成達產后,新增汽車、摩托車、電動車車輪1700萬件。

　　此外,一些業(yè)績雖然不盡如意、但有獨特優(yōu)勢的公司,也得到了資金的青睞。如上周連續(xù)兩個一字板的天汽模。

　　天汽模主要從事的是汽車車身覆蓋件模具及其配套產品的研發(fā)、設計、生產與銷售等,主要產品包括汽車車身覆蓋件模具、汽車車身沖壓件、檢具及裝焊夾具,是全球生產規(guī)模最大的汽車覆蓋件模具企業(yè)。

　　此前作為“特斯拉概念股”,天汽模曾連續(xù)暴漲。但年內由于業(yè)績不濟,公司估值腰斬。

　　其三季報顯示,天汽模1-9月公司營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為8.28億元、-1.27億元,同比下降39.68%、240.27%。

　　此次天汽模再次獲得資金青睞的源于一則公告。11月25日晚間公告,天汽模簽署了股權轉讓協議,駐馬店市產業(yè)投資集團有限公司將成為公司的控股股東,擬受讓天汽模1.62億股股份(占公司總股本的17.7%),每股轉讓價格為7.33元,該交易定價較停牌前公司股價4.31元溢價約70%。此外,還有豐厚的稅收待遇、上百畝的用地劃轉,天汽模的價值可見一斑。

　　香山股份(002870)也不惜投入重金進入這個領域。該公司27日發(fā)布公告稱,公司將收購均勝電子持有的控股子公司寧波均勝群英汽車系統(tǒng)股份有限公司51%股份,本次交易總金額為20.4億元。通過本次交易,公司將進入高端汽車零部件領域。

　　華西證券建議從兩條主線關注汽車零部件產業(yè)投資機會:一是整車周期共振,零部件行業(yè)利潤滯后整車 3-6 個月,雖然短期承壓,但長期復蘇趨勢不變,驅動其供應鏈體系內的自主零部件供應商進行盈利修復,疊加產能利用率提升,業(yè)績和估值彈性大。二是配件核心成長,零部件成長依靠提升配套量/單車價值量,現階段能實現雙向增長的路徑集中于進口替代,自主零部件供應商通過開拓合資或海外客戶, 開發(fā)高端產品,實現量價齊升。

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